El gigante de equipos semiconductores ASML Holding (NASDAQ: ASML) ha logrado impresionantes ganancias en el mercado de valores hasta la fecha, apreciándose casi un 28% en el momento de escribir este artículo, y los resultados del cuarto trimestre de 2023 de la compañía jugaron un papel clave en impulsar ese aumento.
ASML publicó sus resultados del cuarto trimestre el 24 de enero. A los inversores les gustó lo que vieron y las acciones alcanzaron un nuevo máximo. La empresa holandesa líder en semiconductores ha mantenido su impulso desde entonces, pero su rally será puesto a prueba cuando publique sus resultados del primer trimestre de 2024 el 17 de abril. ¿Podrá ASML entregar otro sólido conjunto de resultados y proyecciones a finales de este mes?
Por qué ASML podría dar una sorpresa positiva
ASML cerró 2023 con unos ingresos totales de 27,6 mil millones de euros, un aumento del 30% respecto al año anterior. Sin embargo, la empresa ofreció una guía conservadora para 2024, diciendo que espera que sus ingresos sean idénticos a los de 2023.
La dirección señaló en el comunicado de ganancias del cuarto trimestre que la industria de semiconductores está actualmente saliendo de un bache, y dijo que la demanda de su equipo de litografía está mostrando signos de mejora. Aún así, la gestión adoptó un enfoque cauteloso, pronosticando que los ingresos del primer trimestre se situarían entre 5 mil millones de euros y 5,5 mil millones de euros.
Eso supondría una caída del 22% respecto a los 6,75 mil millones de euros del período del año anterior. Además, el rango de margen bruto de ASML de 48% a 49% para el primer trimestre sería una contracción respecto al margen bruto del 50,6% que entregó en el mismo período del año pasado.
En resumen, ASML ha predicho que sus líneas superior e inferior se reducirán significativamente en el primer trimestre.
Sin embargo, existe la posibilidad de que la compañía sorprenda a Wall Street con mejores números. Después de todo, la guía de ingresos planos para todo el año sugiere que espera un buen salto en los ingresos en trimestres posteriores a medida que los clientes comiencen a comprar más de su equipo de fabricación de semiconductores. Y no sería sorprendente escuchar que el cambio realmente comenzó en el primer trimestre, por algunas razones sencillas.
La historia continúa
ASML experimentó un fuerte aumento en pedidos en el cuarto trimestre. La empresa recibió reservas por casi 9,2 mil millones de euros, más de tres veces los 2,6 mil millones de euros en reservas que recibió en el tercer trimestre. Este fuerte aumento se puede atribuir a la creciente demanda de chips de inteligencia artificial (IA).
Esto se evidencia en el hecho de que 5,6 mil millones de euros de los pedidos de ASML para el último trimestre fueron para sus máquinas de litografía de ultravioleta extremo (EUV). Estas máquinas de litografía EUV se utilizan para fabricar chips avanzados utilizando nodos de proceso de 7 nanómetros o más pequeños. Las fundiciones, fabricantes de chips y empresas de computación en la nube están buscando aumentar agresivamente sus capacidades de producción de chips de IA para satisfacer la demanda.
La gigante Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, por ejemplo, podría aumentar su presupuesto de gastos de capital para 2024 en más del 7% a un rango de $30 mil millones a $34 mil millones desde la anterior previsión de $28 mil millones a $32 mil millones, según el periódico taiwanés Commercial Times. Mientras tanto, Samsung planea aumentar su producción de chips de memoria de alto ancho de banda en 2,5 veces en 2024 para satisfacer la demanda impulsada por la IA.
Todo esto explica por qué se espera que las ventas de equipos de fabricación de obleas vuelvan a crecer en 2024 con un aumento proyectado del 3% tras su declive del 3,7% en 2023. Aún mejor, el gasto en equipos se prevé que se dispare un 18% en 2025. A medida que las fundiciones y los fabricantes de chips comiencen a abrir sus billeteras para equipos de fabricación de semiconductores, ASML debería poder convertir más de sus 39 mil millones de euros en pedidos pendientes en ingresos.
Si eso sucede, existe una buena posibilidad de que sus ingresos, beneficios y guía resulten ser mejores de lo que Wall Street está pronosticando, y eso podría ayudar a que las acciones mantengan su impresionante rally.
¿Pero deberías comprar las acciones antes de los resultados?
El rally de las acciones de ASML en 2024 ha llevado su ratio precio-ganancias (P/E) a 46. Eso es más alto que su ratio P/E promedio de cinco años de 41. Mientras tanto, su múltiplo de ganancias futuras de 50 sugiere que los analistas en promedio esperan una contracción en sus ganancias para el año completo a $20,38 por acción. Pero ya hemos visto que ASML es capaz de sorprender al mercado, y lo bueno es que los analistas están pronosticando una fuerte aceleración en el crecimiento de sus resultados a partir de 2025.
Cuadro de Estimaciones de EPS de ASML para el Año Fiscal Actual
Por lo tanto, ASML parece estar en terreno sólido en cuanto a sus perspectivas a corto y largo plazo, y las acciones parecen capaces de subir después de que la compañía publique sus resultados del primer trimestre el 17 de abril. Por eso, los inversores que estén buscando comprar acciones de empresas de semiconductores para aprovechar el auge de la IA podrían considerar comprar ASML antes de que llegue ese informe.
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Harsh Chauhan no posee ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en ASML y Taiwan Semiconductor Manufacturing y recomienda las dos. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Deberías comprar acciones de ASML Holding antes del 17 de abril? Fue publicado originalmente por The Motley Fool