El gigante tecnológico Micron Technology (NASDAQ: MU) sorprendió a los inversores la semana pasada con un conjunto sobresaliente de resultados para el segundo trimestre de su año fiscal 2024, reportando un enorme incremento en sus ingresos y una sorpresiva ganancia, lo que llevó las acciones del especialista en memoria a dispararse.
El fabricante de chips se benefició de un aumento en la demanda de chips de memoria. Como resultado, sus ingresos aumentaron un 58% año tras año hasta alcanzar los $5.8 mil millones. Micron anticipa un crecimiento más sólido del 76% en su línea de ingresos en el trimestre actual, impulsado por un mayor apetito por los chips de memoria de servidores de inteligencia artificial (IA), teléfonos inteligentes y computadoras personales (PC).
La industria de la memoria ha experimentado un cambio significativo últimamente, ya que la demanda de productos electrónicos de consumo está en aumento, mientras que la IA ha creado la necesidad de chips de memoria avanzados conocidos como memoria de alto ancho de banda (HBM). La gerencia de Micron comentó en la última llamada de ganancias que su capacidad de HBM para 2024 está completamente vendida, mientras que la “abrumadora mayoría de nuestro suministro de 2025 ya ha sido asignado”.
Esto es una buena noticia para Lam Research (NASDAQ: LRCX), un fabricante de equipos de semiconductores que obtiene una gran parte de sus ingresos vendiendo sus productos a fabricantes de memoria como Micron. Veamos las razones por las que los últimos resultados de Micron indican que los inversores harían bien en comprar acciones de Lam Research en este momento.
Lam Research está a punto de experimentar un sólido cambio
En el último trimestre, Lam Research obtuvo el 48% de sus ingresos vendiendo equipos de fabricación de semiconductores a fabricantes de memoria. Esto explica por qué los resultados de la empresa en los últimos trimestres han sido pobres. Un exceso de oferta en el mercado de memoria obligó a compañías como Micron y otras a detener la expansión de capacidad, y por eso los ingresos y beneficios de Lam han estado disminuyendo.
Los analistas esperan que la compañía termine el año fiscal actual con una caída del 22% en los ingresos a $13.6 mil millones. Además, se espera que las ganancias bajen a $26.76 por acción desde $34.16. Sin embargo, como muestra el siguiente gráfico, los ingresos y ganancias de Lam Research podrían aumentar fuertemente en el próximo año fiscal, que comenzará a finales de junio de 2024.
La historia continúa
Estimaciones de Ingresos de LRCX para el Próximo Año Fiscal
Los últimos resultados y comentarios de la gerencia de Micron nos dicen por qué las fortunas de Lam están a punto de cambiar. Los fabricantes de memoria necesitarán aumentar su suministro de HBM para satisfacer la creciente demanda de servidores de IA. La buena noticia es que Lam ya está recibiendo sólidos pedidos de equipos de HBM. El CEO Tim Archer señaló en la llamada de enero con analistas: “En 2024, esperamos que nuestros envíos de DRAM y empaquetado relacionados con HBM se tripliquen con respecto al año anterior…”.
También vale la pena señalar que se espera que el mercado de memoria en general aumente significativamente en 2024. Según Gartner, los ingresos de la industria de la memoria podrían aumentar un 66% este año después de un descenso del 39% en 2023. Es más, la creciente adopción de la IA está lista para impulsar una robusta demanda de memoria a largo plazo.
Según Micron, se espera que las PC habilitadas para IA lleven entre un 40% y un 80% más de contenido de DRAM (memoria de acceso aleatorio dinámico) en comparación con las PC tradicionales. Por otro lado, la compañía espera que los teléfonos inteligentes capaces de IA “lleven entre un 50% y un 100% más de contenido de DRAM en comparación con los teléfonos insignia sin IA de hoy”.
Mientras tanto, se pronostica que la demanda de HBM se más que duplicará en 2024, generando $14 mil millones en ingresos en comparación con $5.5 mil millones del año pasado. Mejor aún, el mercado de HBM podría generar casi $20 mil millones en ingresos el próximo año. Todo esto indica que los fabricantes de memoria tendrán que aumentar sus capacidades de producción, y un análisis más detallado de la industria indica que eso es precisamente lo que está sucediendo.
Por ejemplo, se espera que Samsung aumente la producción de HBM en 2.5 veces en 2024, seguido de un aumento de 2 veces el próximo año. De manera similar, SK Hynix espera aumentar su gasto de capital este año para respaldar la creciente demanda de HBM. Por lo tanto, las condiciones del mercado final están listas para volverse favorables para Lam Research.
Comprar acciones de Lam Research es una decisión obvia en este momento
En la actualidad, Lam Research cotiza a 27 veces las estimaciones de ganancias futuras. Eso supone un pequeño descuento respecto al múltiplo promedio del Nasdaq-100 de 28 (usando el índice como un proxy para las acciones tecnológicas). Si las ganancias de Lam Research alcanzan la estimación de $46, y se negociara a 28 veces las ganancias, eso situaría su acción en $1,288, un aumento del 33% respecto a su precio actual.
Sin embargo, no sería sorprendente ver que la acción entregue ganancias más sólidas, ya que el mercado podría premiarla con un múltiplo de ganancias más alto gracias a su crecimiento impulsado por la IA, por lo que los inversores deberían considerar comprar esta acción de semiconductores antes de que suba aún más.
¿Deberías invertir $1,000 en Lam Research en este momento?
Antes de comprar acciones de Lam Research, considera lo siguiente:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor identificó recientemente lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Lam Research no fue una de ellas. Las 10 acciones que pasaron el filtro podrían traer retornos enormes en los próximos años.
Stock Advisor brinda a los inversores un plan claro para el éxito, con orientación sobre cómo construir una cartera, actualizaciones regulares de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio de Stock Advisor ha superado en más de tres veces al retorno del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones
*Los retornos de Stock Advisor hasta el 25 de marzo de 2024
Harsh Chauhan no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool posee y recomienda Lam Research. Motley Fool recomienda Gartner. Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción de Semiconductores para Comprar a Mano Sobre Puño Tras el Reporte Estelar de Micron Technology fue publicado originalmente por The Motley Fool