El ex presidente Donald Trump ha logrado claramente una victoria financiera con su startup de medios, Trump Media & Technology Group. Una vez que la firma salga a bolsa, lo más probable es que esta semana, la participación de Trump podría alcanzar más de $3 mil millones.
Pero muchos inversores parecen creer que la empresa de Trump fracasará. La startup de Trump saldrá a bolsa mediante una fusión con Digital World Acquisition Corp. (DWAC), un vehículo de propósito especial que ha estado cotizando desde 2021. Después de revelar su plan de fusionarse con la startup de Trump, las acciones de DWAC se dispararon desde su precio de apertura de $10 a un máximo de $98 en 2022.
Las acciones han retrocedido desde entonces hasta alrededor de $50, y hay mucho sentimiento negativo que todavía no se ha reflejado en el precio de las acciones. “Hay una gran convicción (juego de palabras de Trump) de que habrá una disminución significativa en el precio de las acciones a corto plazo,” dijo Ihor Dusaniwsky, director gerente de S3 Partners, en un correo electrónico.
El interés corto en las acciones de DWAC, apuestas de que el precio caerá en lugar de subir, es de alrededor del 11% de las acciones en circulación, según S3. Eso es alto, pero no sin precedentes: El interés corto promedio en empresas públicas se encuentra en el rango del 3% al 4%, aunque el interés corto puede llegar al 40% o más si los traders piensan que una acción está condenada.
Pero hay muy pocas acciones de DWAC disponibles para ejecutar operaciones cortas, lo que hace que sea extremadamente costoso apostar contra la acción. Eso significa que un interés corto elevado es un fuerte indicador de opiniones negativas sobre las perspectivas de la empresa. “Hay muy pocas acciones disponibles para respaldar nuevas ventas cortas,” dijo Dusaniwsky. “Pero los vendedores en corto siguen en esta operación incluso pagando más de 200 veces la tasa media de préstamo de acciones para una operación corta en EE. UU.”
DWAC básicamente se ha convertido en una acción meme, una especie de sensación viral que atrae el interés de los inversores más allá de lo que los fundamentos de la empresa sugerirían normalmente. Eso obviamente se debe a la notoriedad de Trump y la ferviente creencia que algunos seguidores tienen en su cruzada de “hacer a América grande de nuevo”.
Muchos compradores que impulsan el precio de DWAC han sido inversores individuales expresando lealtad a Trump mismo. Pero hay bastantes pruebas anecdóticas de que otros compradores están apostando por una burbuja y esperando vender antes de que explote.
La historia continúa
“DWAC caerá a $2.50 después de la fusión,” escribió un inversor en el canal de acciones meme de Reddit, WallStreetBets. Otro sugirió que cualquier persona que mantenga las acciones a largo plazo es un “MAGA bagholder” que básicamente terminará poniendo dinero en el bolsillo de Trump.
Los vendedores en corto que apuestan en contra de DWAC han perdido dinero hasta ahora este año, ya que la acción ha subido en anticipación a la finalización de la fusión y el regreso de Trump a los mercados públicos. Pero hay varias razones para pensar que la empresa de Trump luchará y los accionistas sufrirán una vez que la empresa sea completamente pública.
Contacta a Rick Newman, síguelo en Twitter o suscríbete a su boletín.
Se espera que la plataforma de redes sociales del ex presidente Donald Trump, Truth Social, salga a bolsa mañana en el mercado del NASDAQ, operando bajo el símbolo bursátil DJT. (Scott Olson a través de Getty Images)
En primer lugar, el principal negocio de la empresa de Trump, la aplicación de redes sociales Truth Social, es un jugador de nicho que pierde dinero y no tiene una ventaja evidente frente a competidores como X y Facebook, excepto el atractivo divisivo del propio Trump. La empresa tiene poco ingreso y ha perdido millones desde su lanzamiento en 2022.
Otro riesgo es la participación financiera de Trump en la empresa, que cotizará bajo el símbolo DJT — el mismo símbolo que una empresa de casinos de Trump que se declaró en quiebra en 2004. Trump poseerá al menos el 55% de la empresa combinada, valorado en al menos $3.3 mil millones en evaluaciones actuales. Pero Trump podría tener un fuerte incentivo para vender acciones para pagar los honorarios legales asociados con cuatro casos criminales en los que está luchando y dos casos civiles en los que se le ha impuesto más de $500 millones en multas y honorarios.
Trump tiene que esperar seis meses antes de vender acciones en la empresa pública, según los términos de la fusión. Pero eso aún le permitiría vender acciones para octubre. La junta directiva de la empresa también podría renunciar a esa regla, lo que parece plausible dado que está compuesta por amigos de Trump además de su hijo, Donald Jr.
Si Trump vende acciones de su propia empresa o incluso si los inversores piensan que es probable que venda acciones, eso ejercería presión a la baja sobre el precio de las acciones, como suele suceder cuando cualquier insider vende. Si Trump vendiera muchas acciones para recaudar dinero rápidamente, las acciones podrían caer en picada.
El precio de las acciones ya fluctúa en función de noticias relacionadas con las finanzas personales de Trump. El 25 de marzo, un tribunal de Nueva York redujo la cantidad de dinero que Trump debe depositar mientras apela una condena civil por fraude empresarial de $464 millones a $175 millones. Las acciones de DWAC subieron casi un 20% con la noticia, ya que sugiere que Trump podría tener menos probabilidades de vender las acciones de su propia empresa para recaudar dinero. Para una acción de empresas públicas, esa es una sensibilidad extraordinaria a la disposición financiera de una persona y podría fácilmente ir en la otra dirección si o cuando Trump sufre reveses.
Un tercer riesgo es que Trump, probablemente el candidato presidencial republicano en 2024, pierda en noviembre ante el presidente titular Joe Biden. Una segunda derrota ante Biden dejaría poco futuro político para el Trump de 77 años, excepto como una especie de jefe emérito del Partido Republicano. En lugar de ser el lugar “de moda” para que los seguidores de Trump conversen, Truth Social se convertiría en un remanente del movimiento Trump. Una cosa que es segura que la empresa de Trump es una forma única de monetizar tus creencias políticas sobre el resultado de las elecciones presidenciales de 2024.
Rick Newman es un columnista senior de Yahoo Finance. Síguelo en Twitter en @rickjnewman.
Haz clic aquí para obtener noticias políticas relacionadas con las políticas empresariales y monetarias que darán forma a los precios de las acciones de mañana.
Lee las últimas noticias financieras y empresariales de Yahoo Finance.