Exponencial. No hay mejor manera de describir el rendimiento de las acciones de Nvidia (NASDAQ: NVDA) desde finales de 2022. En los últimos 18 meses, las acciones del fabricante de chips se han disparado más de 7 veces.
Estos impresionantes avances han llevado a muchos inversores a preguntarse cuánto tiempo Nvidia podrá mantener el impulso ardiente. La respuesta: No por mucho tiempo más. Aquí hay una razón irrefutable por la que las ganancias de las acciones de Nvidia se desacelerarán drásticamente.
Es simple
En 1986, el fallecido economista Herbert Stein afirmó: “Si algo no puede durar para siempre, se detendrá”. Esto se conoció como la Ley de Stein. Y es innegablemente cierto.
La Ley de Stein se aplica a Nvidia. El precio de las acciones del fabricante de GPU no puede seguir subiendo al ritmo que hemos visto en el último año y medio. ¿Por qué hago esta afirmación? Matemática simple.
La capitalización de mercado de Nvidia actualmente supera los $2.2 billones. Si las acciones continuaran subiendo al mismo ritmo que desde finales de 2022, la empresa valdría más de $16 billones para el cuarto trimestre del próximo año. Esa cantidad es mayor que el producto interno bruto (PIB) de todos los países del mundo excepto Estados Unidos y China, que tuvieron PIBs en 2023 de casi $27 billones y $17.7 billones, respectivamente.
Si las acciones de Nvidia de alguna manera lograran seguir subiendo al ritmo actual durante otros 18 meses más allá de 2025 Q4, la capitalización de mercado de la empresa estaría en el rango de $117 billones. Eso es mayor que el PIB mundial completo del año pasado de $104 billones.
Independientemente de lo optimista que pueda ser cualquiera sobre el potencial de la inteligencia artificial (IA), no hay forma de que el tamaño de Nvidia supere el PIB global en los próximos tres años. El impulso de las acciones no puede durar para siempre, por lo que no lo hará. Gracias, Herbert Stein.
De más lento a decreciente
Las ganancias de las acciones de Nvidia se desacelerarán drásticamente en un futuro no muy lejano. Sin embargo, es importante entender que desacelerarse no necesariamente significa disminuir.
Historia continúa
Ciertamente, algunos inversores creen que las acciones de Nvidia son una burbuja a punto de estallar. Y eso podría suceder. Aswath Damodaran, profesor de finanzas de la NYU, uno de los expertos en valuación de acciones más eminentes del mundo, estima que la capitalización de mercado de Nvidia ya es más del doble de su valor justo.
Sin embargo, no es seguro que el precio de las acciones de Nvidia caiga. Un analista de Wall Street especialmente optimista piensa que las acciones pueden subir otro 56% en los próximos 12 meses. Si bien es un crecimiento significativamente más lento que el que Nvidia ha entregado recientemente, sigue siendo bastante bueno.
Pero el precio objetivo único y optimista de las acciones de Nvidia de ese analista es una excepción. El precio objetivo promedio entre los 46 analistas encuestados por LSEG en marzo refleja el consenso de que las acciones están casi en su techo a corto plazo.
Cathie Wood tiene razón
Cathie Wood, fundadora y CEO de Ark Invest, elogió a Nvidia durante años. En 2023, sin embargo, comenzó a reducir la participación de sus fondos en las acciones de IA. Esa decisión no le ha ido tan bien a Wood ya que el precio de las acciones de Nvidia siguió subiendo. Pero si bien el momento de Wood fue incorrecto, creo que su razonamiento fue acertado.
Ark Invest publicó un informe en agosto de 2023 que decía:
Si bien creemos que Nvidia seguirá siendo un habilitador principal y beneficiario de avances continuos en la IA, muchos otros beneficiarios potenciales no están bien comprendidos, pueden venderse a valuaciones mucho más bajas y potencialmente podrían entregar sorpresas significativas de ingresos y ganancias en el lado alto de las expectativas.
Creo que esa es la conclusión correcta. Nvidia probablemente seguirá siendo un líder en IA durante mucho tiempo. Sin embargo, los inversores que buscan aumentos significativos, pueden encontrar otras acciones de IA con más espacio para crecer. Los días de Nvidia yendo en parábola terminarán. Es irrefutable.
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Keith Speights no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Nvidia. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Aquí está la razón irrefutable por la que las ganancias de las acciones de Nvidia se desacelerarán drásticamente fue publicado originalmente por The Motley Fool