En una mesa se encuentran euros, dólares estadounidenses, dólares canadienses, rublos rusos y coronas checas como billetes.
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A medida que la inflación afloja su agarre en la mayoría de las economías, los inversores están monitoreando de cerca las decisiones sobre las tasas de interés, con los mercados esperando una serie de recortes de tasas este año.
Aunque las tasas en la mayoría de las economías se mantendrán elevadas en 2024, se espera que haya un pequeño retroceso a finales de este año, según dijo la Unidad de Inteligencia Económica (EIU) en un informe reciente. La mayoría de los bancos centrales aumentaron bruscamente las tasas de interés desde principios de 2022 en un intento de sofocar la inflación.
China y Japón siguen siendo excepciones en el ciclo de endurecimiento global, aunque las tasas de Beijing han comenzado a disminuir ligeramente, dijo la firma de inteligencia global. La EIU también espera que el Banco de Japón abandone su política de tasas de interés negativas en el segundo trimestre.
Estados Unidos
Zona euro
El banco central reconoció que la inflación estaba disminuyendo más rápido de lo que anticipaba y redujo su previsión de inflación anual de un promedio del 2.7% al 2.3%. El BCE tiene un objetivo de inflación del 2%.
Suiza
La inflación en Suiza en febrero aumentó un 1.2% respecto al año anterior, la lectura más baja en casi dos años y medio, alimentando la esperanza de que el Banco Nacional Suizo pueda recortar las tasas de interés en su reunión del 21 de marzo.
La tasa actual del SNB se sitúa en el 1.75%, y el banco central tiene un rango objetivo de inflación entre el 0% y el 2%. Según LSEG, hay más del 40% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos en marzo, lo que llevaría la tasa clave del SNB al 1.5%.
UBS espera que el SNB espere hasta el segundo trimestre para su primer recorte de tasas clave, sin descartar la posibilidad de un recorte este mes.
Banco de Canadá
Turquía
El banco central de Turquía mantuvo estable su tasa de interés en un 45% en febrero, poniendo fin a su ciclo de endurecimiento después de ocho alzas consecutivas, y muchos esperan que se mantenga así la mayor parte de 2024. La inflación del país actualmente se sitúa en alrededor del 65%.
JPMorgan dijo en una nota de investigación que el banco central de Turquía podría recortar su tasa de interés en noviembre y diciembre, manteniendo su pronóstico de tasa de interés al final del año en un 45%.
Australia
En una nota reciente, ANZ señaló que la economía de Australia experimentó una “desaceleración continua” en la segunda mitad de 2023, ya que el PIB del cuarto trimestre creció solo un 0.2% con respecto al trimestre anterior. Esto se produce después de que el PIB del tercer trimestre aumentara un 0.3% respecto al trimestre anterior.
Nueva Zelanda
El Banco de Ahorros de Auckland no espera que el RBNZ comience a recortar la tasa de efectivo hasta noviembre.
Indonesia
El banco central de Indonesia mantuvo estable su tasa de política de referencia en un 6% en su última reunión.
Mientras que la inflación de precios al consumidor de la nación del sudeste asiático ahora se encuentra dentro del rango objetivo del Bank Indonesia del 1.5% al 3.5% para el año, el gobernador del banco central de Indonesia está considerando un recorte de 75 puntos básicos solo en el segundo semestre del año.
“Estamos observando de cerca el impacto global… principalmente el impacto de la dirección de la política monetaria de EE. UU.,” dijo recientemente el gobernador del Banco Indonesia, Perry Warjiyo, a JP Ong de CNBC.
BMI, una unidad de investigación de Fitch Solutions, espera que el banco reduzca la tasa de referencia al 5% para finales de 2024, comenzando en la segunda mitad del año al ritmo de los bancos centrales de EE. UU. y otros mercados desarrollados “para no generar presiones de depreciación indebidas sobre la rupia indonesia.”
Banco de Japón
A diferencia de sus pares, se espera que el Banco de Japón aumente las tasas de interés este año en lugar de reducirlas.
Se espera que el BOJ avance hacia el fin de su política de tasas de interés negativas para abril, dependiendo de las negociaciones salariales anuales, dijeron economistas de Oxford Economics y Macquarie.
Las negociaciones salariales de primavera son un factor importante para determinar si la inflación de Japón ha alcanzado de manera sostenible el objetivo del 2% establecido por el BOJ, un requisito previo para que el BOJ ponga fin a su política de tasas negativas.
Corea del Sur
El BOK aún podría ser uno de los primeros en Asia en recortar las tasas, dijo Goohoon Kwon, economista senior para Asia de Goldman Sachs, citando la continua desinflación y el consumo privado moderado.
Un fuerte repunte en las exportaciones impulsadas por los semiconductores debido al advenimiento de la inteligencia artificial permitirá al BOK tener una menor restricción debido a la política monetaria de EE. UU. y la inflación, dijo Kwon.
¿Entonces, quién será el primero?
“El Banco de Canadá es mi candidato para ser el primero en recortar,” dijo Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics a CNBC. Explicó que el IPC de Canadá, excluidos los precios de la vivienda, está subiendo solo un 1.7%. Eso está por debajo del objetivo de inflación del banco central y Weinberg señaló que todos los precios que el BOC puede controlar en la economía están subiendo menos de lo que los mandatos de la meta de inflación.
“2024 será el año del cambio en la dirección de las tasas,” agregó Weinberg.
Pero los bancos centrales asiáticos es poco probable que recorten las tasas antes de la Fed, ya que un dólar estadounidense fuerte significa que la mayoría de las monedas asiáticas siguen siendo relativamente más débiles, dijo Morgan Stanley.
La posibilidad de una mayor depreciación aún podría plantear algunos riesgos de inflación más altos para estos países, dijeron los economistas del banco de inversiones en un informe.
“Mientras que la inflación está disminuyendo, en la mayoría de las economías de la región, o bien ha alcanzado recientemente el rango objetivo o aún está cerrando la brecha hacia el rango objetivo,” dijo Morgan Stanley.