Reddit Inc. y sus inversores buscan recaudar hasta $748 millones en lo que sería una de las ofertas públicas iniciales más grandes hasta ahora este año, según personas familiarizadas con el asunto.
La plataforma de redes sociales y algunos de sus actuales accionistas planean vender 22 millones de acciones por $31 a $34 cada una, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque la información aún no era pública. La compañía buscaba una valoración de hasta $6.5 mil millones en la lista, según un informe de Bloomberg News.
Las personas dijeron que la empresa está reservando aproximadamente 1.76 millones de acciones en la OPI para ser compradas por usuarios y moderadores que crearon cuentas antes del 1 de enero. Esas acciones no estarán sujetas a un período de bloqueo, lo que significa que los propietarios pueden venderlas el primer día de negociación, según la presentación de Reddit en febrero ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos.
Un representante de Reddit declinó hacer comentarios.
Reddit en la Bolsa
La larga trayectoria de Reddit de más de dos años hacia la cotización refleja las altas y bajas del mercado, comenzando con su presentación confidencial inicial en 2021, cuando las OPI en los intercambios de EE. UU. alcanzaron un récord histórico de $339 mil millones, según datos compilados por Bloomberg. Reddit recaudó fondos ese año valorándola en $10 mil millones, y Bloomberg News informó al año siguiente que podría valorarse en hasta $15 mil millones en una OPI.
Mientras tanto, las ofertas públicas iniciales en los EE. UU. cayeron en picada, alcanzando solo $26 mil millones el año pasado, muestran los datos. En enero, Bloomberg News informó que Reddit estaba considerando la retroalimentación de las primeras reuniones con posibles inversores de OPI de que debería considerar una valoración de al menos $5 mil millones.
La compañía es una adición de alto perfil a la lista de empresas nuevas y próximas a ser públicas de este año. La mayor de esas listas fue la oferta de $1.57 mil millones de Amer Sports Inc. en enero. Astera Labs Inc., una empresa de software enfocada en inteligencia artificial, dijo en una presentación el viernes que buscaría hasta $534 millones en su OPI, que probablemente precederá a la de Reddit.
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La cotización de Reddit será observada de cerca por candidatos a OPI como la start up de seguridad de datos respaldada por Microsoft Corp. Rubrik Inc. y la compañía de pagos de salud Waystar Technologies Inc. Sus deliberaciones vienen después de que un cuarteto de listados en EE. UU. liderados por la oferta de $5.23 mil millones del diseñador de semiconductores Arm Holdings Plc en septiembre no lograra encender una recuperación duradera en el mercado.
Reducción de Pérdidas
Reddit, fundada en 2005, promedió 73.1 millones de visitantes únicos activos diarios en el cuarto trimestre, según su presentación de febrero. La compañía reportó una pérdida neta de $91 millones en ingresos de $804 millones en 2023, en comparación con una pérdida neta de aproximadamente $159 millones en ingresos de $667 millones el año anterior.
El mayor accionista de Reddit es Advance Magazine Publishers Inc., parte del imperio editorial de la familia Newhouse que posee Conde Nast, que compró Reddit en 2006 y lo separó en 2011.
Reddit dijo que sus millones de usuarios y moderadores leales representan riesgos, así como un beneficio para la empresa. Los redditors tienen una relación históricamente combativa con el sitio, lanzando revueltas por todo, desde el racismo en la plataforma hasta las decisiones de personal de los ejecutivos.
Acciones Memes
Miles de miembros del foro WallStreetBets, que cuenta con alrededor de 15 millones de usuarios y ayudó a popularizar acciones memes como GameStop Corp., votaron para aumentar una publicación del foro sobre apuestas a la baja de las acciones de Reddit cuando comience a cotizar. Sus razones variaron desde la falta de rentabilidad de la empresa hasta preocupaciones competitivas.
La OPI es liderada por Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. y Bank of America Corp., según la presentación de Reddit. La compañía planea que sus acciones se negocien en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo RDDT.
El cofundador y director ejecutivo de Reddit, Steven Huffman, dijo en una carta firmada incluida en la presentación que la empresa tiene muchas oportunidades para hacer crecer tanto la plataforma como el negocio.
“La publicidad es nuestro primer negocio, y los anunciantes de todos los tamaños han descubierto que Reddit es un gran lugar para encontrar clientes de alta intención a los que no pueden llegar a otros lugares”, dijo Huffman. “La publicidad en Reddit está evolucionando rápidamente, y aún estamos en las primeras fases de crecimiento de este negocio”.
Licencias de IA
Reddit dijo que está en las primeras etapas de permitir que terceros licencien acceso a datos en la plataforma, incluido para capacitar modelos de inteligencia artificial. La empresa dijo que en enero firmó acuerdos de licencias de datos con un valor de contrato agregado de $203 millones y términos que van de dos a tres años. Se espera que genere un mínimo de $66.4 millones en ingresos de esos acuerdos este año, según la presentación.
Reddit también anunció un acuerdo con Google perteneciente a Alphabet Inc., que permite a los productos de inteligencia artificial de Google utilizar datos de Reddit para mejorar su tecnología. Los grandes modelos de lenguaje a menudo necesitan vastos conjuntos de contenido generado por humanos para mejorar.
Huffman posee acciones que le otorgan el 3.5% del poder de voto. Esto incluye acciones de Clase B que tendrán 10 votos cada una en comparación con uno por cada acción de Clase A que se venderá en la OPI, según muestra la presentación. Huffman también tiene un acuerdo de poder de voto con Advance.
Otros accionistas importantes incluyen a la directora de operaciones Jennifer Wong, así como a FMR LLC y entidades afiliadas al director ejecutivo de OpenAI Sam Altman, Tencent Holdings Ltd., Vy Capital y Quiet Capital y Tacit Capital, según la presentación.
El cofundador de Huffman, el capitalista de riesgo Alexis Ohanian, no está entre los inversores con participaciones del 5% o más y no está nombrado en otra parte de la presentación.
— Con la ayuda de Priya Anand, Ryan Gould y Katie Roof
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