El índice del Sector de Semiconductores de PHLX ha tenido un buen comienzo en 2024 con ganancias del 11% hasta ahora. Esto no es sorprendente ya que algunas de sus principales componentes como Nvidia (NASDAQ: NVDA), AMD, Broadcom y Taiwan Semiconductor Manufacturing ya han subido considerablemente gracias a sus sólados informes de ganancias, que indican que estas empresas se están beneficiando de la creciente adopción de chips de inteligencia artificial (IA).
Sin embargo, hay un componente del Sector de Semiconductores de PHLX que aún no ha logrado acelerar hasta ahora: Micron Technology (NASDAQ: MU). Las acciones del fabricante de memoria han subido solo un 5% en 2024. Sin embargo, un desarrollo reciente ha impulsado las acciones de Micron. Las acciones del fabricante de chips aumentaron un 4% el 26 de febrero.
Veamos por qué sucedió esto y revisemos por qué esta acción de semiconductores podría iniciar una tendencia alcista tras este desarrollo.
Suministrando chips para la próxima generación de GPU de Nvidia
En un comunicado de prensa fechado el 26 de febrero, Micron señaló que ha iniciado la producción en volumen de su chip de memoria de alta ancho de banda 3E (HBM3E). La compañía agregó que este chip en particular “será parte de las GPUs Nvidia H200 Tensor Core, que comenzarán a enviarse en el segundo trimestre del calendario 2024”. Micron afirma que HBM3E consume un 30% menos de energía que lo que ofrecen los competidores.
No es sorprendente ver a Micron asegurando el lugar de HBM en los próximos procesadores de Nvidia. En su llamada de ganancias de diciembre de 2023, Micron destacó que su chip HBM3E se encontraba en las etapas finales de calificación con Nvidia. Ahora que la empresa ha ganado este negocio de Nvidia, parece estar en camino de alcanzar su objetivo de generar “varios cientos de millones de dólares en ingresos de HBM en el ejercicio fiscal 2024”.
La buena noticia para Micron es que la demanda de los próximos procesadores H200 de Nvidia ya es sólida. El equipo directivo de Nvidia señaló en su última llamada de ganancias que la demanda de sus productos de próxima generación será mayor que la oferta. Por lo tanto, no se puede descartar la posibilidad de que Micron agote toda su producción de chips HBM3E, especialmente considerando que el fabricante de memoria SK Hynix ya ha agotado su inventario de HBM para 2024.
La historia continúa
Más importante aún, Micron está aumentando su capacidad de producción de HBM para poder atender la creciente demanda de este tipo de memoria no solo de Nvidia, sino también de otros clientes. En noviembre de 2023, el fabricante de chips abrió supuestamente una nueva instalación dedicada a la producción de HBM3E a gran escala. También vale la pena mencionar que Micron está trabajando en una versión de memoria HBM3E más grande que podría lanzarse el próximo mes.
Todo esto indica que la empresa está en camino de aprovechar al máximo la creciente demanda de HBM, un producto que está en gran demanda gracias a su implementación en procesadores de IA. La firma de investigación de mercado Yole Group estima que el mercado de HBM podría generar ingresos anuales de casi $20 mil millones en 2025, frente a los $5.5 mil millones del año pasado y los estimados $14.1 mil millones en 2024. Para 2029, se espera que los ingresos globales de HBM aumenten a $38 mil millones.
Como tal, Micron podría salir ganando en este mercado a largo plazo, especialmente considerando que ya ha asegurado un cliente importante en forma de Nvidia, que domina el mercado global de chips de IA con creces. No es sorprendente que el crecimiento en la parte superior de Micron esté listo para acelerarse significativamente en los ejercicios fiscales 2024, 2025 y 2026.
Estimaciones de ingresos de MU para el año fiscal actual
Se espera un gran potencial alcista en las acciones
Como indica el gráfico anterior, se espera que los ingresos de Micron aumenten a casi $23 mil millones en el ejercicio fiscal 2024. Eso representaría un gran aumento respecto a los $15.5 mil millones del ejercicio fiscal 2023. Para el ejercicio fiscal 2026, se espera que la cifra de negocios de Micron se acerque a los $35 mil millones, lo que significa que se espera que la empresa duplique sus ingresos en el espacio de solo tres años fiscales.
Micron actualmente cotiza a 6 veces las ventas. Aunque eso es más alto que el múltiplo de ventas del índice S&P 500 de 2.8, el potencial de crecimiento que esta acción de IA podría ofrecer significa que parece digna de una valoración premium. Especialmente considerando que otros fabricantes de chips que se benefician de la adopción de IA cotizan a múltiplos de ventas más altos.
Por lo tanto, si Micron Technology mantiene su relación precio-ventas de 6 después de tres años y efectivamente entrega $35 mil millones en ingresos anuales en el ejercicio fiscal 2026, su capitalización de mercado podría aumentar a $210 mil millones. Eso sería un aumento del 112% respecto a los niveles actuales, por lo que los inversores deberían considerar comprar este fabricante de chips antes de que su rally en el mercado de valores gane impulso.
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Harsh Chauhan no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool recomienda Broadcom. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Este artículo sobre la acción de inteligencia artificial (IA) está a punto de iniciar una tendencia alcista se publicó originalmente en The Motley Fool