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Los ingresos de Stephen Schwarzman procedentes de Blackstone Group cayeron por debajo de los $1 mil millones en 2023, una disminución de más del 30 por ciento respecto al año anterior, ya que una desaceleración en la realización de acuerdos hizo más difícil para el mayor grupo de capital privado del mundo vender inversiones con beneficios.
La ganancia cercana a los $900 millones de Schwarzman provino principalmente de casi $780 millones en pagos de dividendos debido a su propiedad de cerca del 20 por ciento del grupo de capital privado que cofundó. Además, ganó cerca de $120 millones en “intereses compensatorios” y otros pagos. Ambas cifras reflejan fuertes declives respecto al año anterior ya que Blackstone vendió menos activos en medio del aumento de las tasas de interés.
Los ingresos de Schwarzman superaron los $1 mil millones por primera vez en 2021, cuando recogió $1.1 mil millones. En 2022, aumentaron a un récord de $1.3 mil millones.
Los ejecutivos de los grupos de capital privado típicamente reciben salarios modestos en comparación con su derecho a recibir “intereses compensatorios” que les otorgan una parte de las ganancias en inversiones exitosas. Los fundadores y los altos ejecutivos como Schwarzman también son grandes accionistas, lo que significa que reciben ingresos por dividendos. Las acciones de Schwarzman y del presidente de Blackstone, Jonathan Gray, valen $29 mil millones y $5.2 mil millones, respectivamente, a los precios actuales.
Los ejecutivos en Blackstone pueden recibir ingresos desproporcionados en años buenos porque el grupo tradicionalmente paga casi todas sus ganancias a los accionistas en dividendos. Algunos rivales, como KKR y Apollo Global, por el contrario, tienen políticas de dividendos más estables y retienen algunas de sus ganancias para financiar futuras expansiones.
Las ganancias de Blackstone cayeron en 2023, ya que las tarifas de rendimiento que obtuvo al vender activos disminuyeron más de la mitad. El año pasado, sus ganancias distribuibles —una métrica preferida por los analistas como un indicador de sus flujos de efectivo— cayeron alrededor de una cuarta parte a $5 mil millones.
Los generosos pagos de dividendos de Blackstone también ayudaron a que Gray recibiera un ingreso de nueve cifras en 2023. Recibió más de $265 millones en pago combinado y dividendos, según los documentos de valores publicados el viernes. Joseph Baratta, el jefe de la unidad de capital privado de Blackstone, y Michael Chae, su director financiero, recibieron cada uno alrededor de $50 millones en 2023, con casi la mitad proveniente de dividendos.
El año anterior, los ingresos de los ejecutivos de Blackstone alcanzaron niveles récord cuando el grupo con sede en Nueva York vendió más de $81 mil millones en activos y obtuvo un beneficio total de $6.6 mil millones.
Aunque los ingresos cayeron en Blackstone, la fortuna neta de Schwarzman y Gray aumentó ya que las acciones del grupo generaron un rendimiento total de más del 80 por ciento en 2023. Las ganancias en acciones fueron impulsadas por sus activos en rápido crecimiento bajo gestión, que superaron los $1 billón por primera vez, y su inclusión en el índice S&P 500.
Las tenencias de Schwarzman en Blackstone han aumentado de valor en unos $12 mil millones desde el comienzo de 2023, mientras que las acciones de Gray han ganado más de $2 mil millones, según cálculos del Financial Times.
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Las acciones en muchos grupos de capital privado de EE. UU. subieron el año pasado a medida que su impulso para diversificarse más allá de las adquisiciones tradicionales y entrar en inversiones crediticias y de seguros causó un rápido aumento en sus ganancias basadas en tarifas en general.
En general, las acciones de los fundadores y altos ejecutivos en Blackstone, Apollo, KKR, TPG, Ares y Carlyle aumentaron en más de $40 mil millones en valor entre principios de 2023 y mediados de febrero de este año, reportó el FT a principios de este mes.
Las ganancias llegaron mientras otras partes de Wall Street han tenido dificultades en medio de una desaceleración en fusiones y adquisiciones y actividad de oferta pública inicial. Grandes bancos de inversión han recortado bonificaciones y despedido personal en los últimos trimestres, causando descontento en muchos bancos grandes.
La disparidad ha significado que el pago ganado por Schwarzman, Gray y otros ejecutivos de capital privado ha superado con creces a los de los jefes bancarios como Jamie Dimon de JPMorgan y David Solomon de Goldman Sachs.
“Blackstone tiene un modelo de compensación impulsado por el rendimiento que se basa en la alineación a largo plazo con nuestros inversores”, dijo el grupo.