Nvidia (NVDA) está en el centro de un nuevo rally de acciones de memes.
Su informe de ganancias del miércoles pondrá a prueba ese tema. Otra vez.
El analista de Wedbush, Dan Ives, la voz más creativa en Wall Street en la actualidad, que combina un toque dramático con un optimismo previsor y descarado sobre el caso de inversión en IA, llamó al informe trimestral de Nvidia de mayo pasado un evento “sorprendente”.
“Todos esperaban el trimestre y la guía de Nvidia de anoche para evaluar la magnitud de esta historia de demanda de IA, con muchos escépticos diciendo que se estaba formando una burbuja de IA y en lugar de eso, Jensen & Co. entregó una guía para la eternidad”, escribió Ives en ese momento.
Y Ives apenas estaba comenzando.
En agosto, el pronóstico de ingresos aumentado de Nvidia fue un momento de “humillación total” para la compañía, en la opinión de Ives.
Para noviembre, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, fue coronado por Ives como el “Padrino de la IA” después de que la compañía una vez más aumentara su pronóstico de ventas. Ives agregó que la perspectiva de la compañía en noviembre fue “la guía escuchada en todo el mundo, ya que la Revolución de la IA se está acelerando hasta 2024 para el sector tecnológico en general”.
Tres meses después, ¿qué tenemos en el mercado? Cualquier cosa y todo con un juego de IA atrapando una oferta mientras Nvidia se ha convertido en la tercera compañía más grande del mercado.
El miércoles, por ejemplo, el gigante de los chips reveló modestas inversiones en acciones de Arm Holdings (ARM), SoundHound AI (SOUN) y la empresa biotecnológica Recursion Pharmaceuticals (RXRX).
Las acciones de las tres subieron el jueves tras la noticia, especialmente SoundHound, que aumentó un 60% al conocerse que Nvidia poseía alrededor del 1,5% de las acciones en circulación de la empresa al 31 de diciembre.
A esto se suma la reciente acción vista en las acciones de Arm, y el rally en la empresa de almacenamiento en la nube Super Micro Computer (SMCI) —que vio sus acciones ganar alrededor del 200% en un mes y casi un 1000% en los últimos 12 meses, antes de retroceder el viernes—, y podemos ver que ha estallado una verdadera fiebre de la IA en el mercado de valores. Una en la que la mera sugerencia de que una empresa podría beneficiarse del gasto acelerado en IA es suficiente para aumentar el valor de las acciones.
La historia continúa
Ahora, la idea de que un rally del mercado impulsado por la IA está en una situación precaria y solo Nvidia puede solucionarla está lejos de ser una idea novedosa, como señaló Ives en su informe de mayo de 2023. Y así, tal vez sea un error ver los resultados de esta semana de Nvidia como teniendo mucha importancia más allá de las fortunas de la propia Nvidia.
Además, la perspectiva de ganancias corporativas que pueda respaldar un rally que va más allá de la IA sigue mejorando. Mientras tanto, el número de veces que los ejecutivos corporativos han mencionado la IA en las llamadas de ganancias ha estado disminuyendo.
Y a diferencia del rally de acciones de memes de 2021 —en el que las historias fundamentales se adaptaron de manera arbitraria para explicar por qué una acción podría duplicarse o triplicarse en pocos días hábiles—, el entusiasmo por los juegos de IA se basa en una base más sólida de gastos corporativos reales.
Pero con el foco de esa inversión que se encuentra en el estado de resultados de Nvidia, es difícil sacudirse la sensación de que estos resultados significarán algo más grande para el rally del mercado de valores. Incluso si hemos visto esta película antes.
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