Estamos en una economía tipo “maravilla” pero no todo es perfecto: un posible auge en stocks podría devolvernos a la cruel realidad. Getty Images
Comenzando por lo pronto, el CEO de Smead Capital advierte: existe un 50-50 por ciento de probabilidad que los stocks caigan hasta un 30% en los próximos dos años.
Continuando con el análisis, Paul Dietrich de B. Riley Wealth opina que sumergirse en este tipo de mercado de acciones podría ser un “error.”
Aunque la inflación ha descendido de sus picos, no todo está bien en la economía “maravilla.”
Un recesión leve podría llevar al S&P 500 a caer más de un tercio, Dietrich advirtió en una nota.
El mercado de valores no está impulsado por fundamentos, sino por la emoción del inversor y el temor a perderse algo, y una recesión podría hacer que el S&P 500 caiga hasta un 30%.
Esta es la opinión de Paul Dietrich, el estratega jefe de inversión de B. Riley Wealth Management, quien ya ha advertido antes de una recesión y un mercado bajista que podría impactar la economía este año.
Las acciones han seguido subiendo hasta ahora en 2024, con el S&P 500 recientemente superando la marca de 5,000 por primera vez. Pero invertir en este tipo de mercado de acciones siempre es un “error”, advierte Dietrich, ya que en su mayoría está siendo impulsado por el entusiasmo de los inversores.
Una mirada más profunda bajo la superficie muestra que no todo está bien en la economía “maravilla”, agregó Dietrich.
El desempleo se mantiene cerca de un mínimo histórico, pero ha aumentado constantemente en el último año a medida que más empresas despiden empleados. Los despidos y despidos aumentaron ligeramente a 1.6 millones en diciembre, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
El gasto del consumidor ha permanecido sólido en papel, pero hay signos de que los estadounidenses simplemente están financiando sus compras con deudas de tarjetas de crédito para combatir la inflación en aumento. La deuda de los hogares ahora asciende a $17.5 billones, según datos de la Reserva Federal.
“De manera similar en 2000 y 2008, un gran porcentaje de consumidores alcanzaron sus límites de crédito y el gasto del consumidor cayó drásticamente. Esto no puede terminar bien “, advirtió Dietrich.
El jueves, las ventas minoristas registraron su mayor caída en casi un año, señalando que la resistencia del consumidor podría estar finalmente disminuyendo.
Y aunque la inflación ha descendido drásticamente de sus máximos, en realidad la inflación no ha sido un problema en las recesiones durante los últimos 25 años, señaló Dietrich. Eso significa que la economía, y el mercado de valores, no necesariamente están a salvo.
“Si bien la inflación puede aumentar el dolor de una recesión, el mercado de valores todavía puede caer a la mitad en una recesión, incluso si no hay inflación”, advirtió, señalando que el S&P 500 cayó en promedio un 36% al comienzo de una recesión.
“Incluso en una recesión leve, los inversores que tienen el índice S&P 500 deberían esperar perder más de un tercio de sus inversiones para el retiro en acciones”, advirtió.
Otros osos de Wall Street han advertido sobre una próxima recesión que podría descarrilar el mercado alcista de acciones. Las probabilidades de que una recesión golpee en 2024 son del 85%, según un modelo económico, las probabilidades más altas registradas desde la Gran Crisis Financiera en 2008.
Sin embargo, los inversores todavía se sienten bastante optimistas sobre el mercado. El 42% de los inversores dijo que se sentía optimista sobre las acciones en los próximos seis meses, según la última Encuesta de Sentimiento del Inversor de AAII. Mientras tanto, los mercados todavía esperan recortes de tasas ambiciosos de la Fed para fines de año, con un 68% de probabilidades de que las tasas de interés se reduzcan al menos un punto básico, según la herramienta CME FedWatch.
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