Steve Marcus/Reuters
El experimentado economista Jeremy Siegel advirtió que el sobresaliente rendimiento bursátil de los últimos 15 años no puede durar para siempre.
Señaló las enormes ganancias del S&P 500 desde la crisis financiera de 2008.
También señaló que la fiebre por las acciones de tecnología mega-cap de inteligencia artificial probablemente no terminará bien.
El mercado bursátil no podrá continuar su sobresaliente rendimiento post-crisis del 2008 para siempre, y la emoción de Wall Street por las acciones de inteligencia artificial probablemente no terminará bien, según Jeremy Siegel.
A medida que el mercado se acercaba al 15º aniversario del colapso que siguió a la crisis financiera de 2008, Siegel señaló a los inversores que las enormes ganancias durante ese período tienen que terminar en algún momento.
El profesor de finanzas de Wharton señaló la carrera del mercado bursátil desde la Gran Crisis Financiera, con el S&P 500 disparándose desde su punto más bajo después del colapso de 2008. El índice de referencia ha saltado desde un mínimo de 666 en 2009 en medio de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, hasta un máximo por encima de 5,000, que cerró por encima por primera vez el viernes pasado. Eso representa un aumento anual del 16.6%, o alrededor del 14% después de la inflación.
“Estos fueron 15 años absolutamente notables y los inversores no deben esperar que esto continúe”, dijo Siegel en una nota de WisdomTree el martes.
Siegel señaló signos de “sobre-especulación” en torno a las acciones de inteligencia artificial. La emoción por la inteligencia artificial ha llevado a los Mega Siete – un grupo de mega-cap titanes – a dominar el mercado bursátil, con el grupo representando la mayoría de las ganancias del S&P 500 en 2023.
“No llamaría a esto una burbuja en estos niveles, pero hay una fiebre de emoción y muchos seguidores de tendencias se están subiendo al carro de la IA. Esto puede continuar durante mucho tiempo hasta que tengamos un gran fallo en los ingresos, pero sabemos que si estas tendencias duran lo suficiente, no termina bien”, dijo Siegel.
Su punto de vista refleja el de otros comentaristas de Wall Street, quienes han advertido sobre los peligros de invertir en acciones de tecnología mega-cap a medida que el Mega Siete parece estar sobrevalorado.
La exuberancia por la inteligencia artificial podría ser una de las modas más grandes que el mercado bursátil ha visto en décadas, dijo un veterano inversor a Business Insider, prediciendo que las acciones más caras podrían caer hasta un 70% en valor.
Pero las acciones parecen estar “razonablemente valuadas” en este momento, dijo Siegel. El S&P 500 está operando con un múltiplo de ganancias de alrededor de 20 veces. Eso es considerablemente menos costoso que la burbuja puntocom en la década de 2000: en ese entonces, el índice estaba operando alrededor de 30 veces las ganancias, lo que llevó a Siegel a llamar a las acciones de gran capitalización una “apuesta tonta” en un artículo de opinión de marzo de 2000 para The Wall Street Journal.
“No creo que estemos ni cerca de los niveles que motivaron esa opinión”, dijo.
Siegel ha sido optimista sobre las acciones desde hace un tiempo, a pesar de su aprensión en torno a la tecnología de gran capitalización. En una entrevista reciente con CNBC, predijo que el S&P 500 podría subir otro 8% desde sus niveles actuales, lo que implica que terminaría el año alrededor de 5,400.
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