El presidente chino Xi Jinping tiene las manos llenas tratando de detener la fuga de inversores extranjeros. REUTERS/Marko Djurica
El colapso del mercado de valores de China podría ser el punto de quiebre para los inversores extranjeros, dijo Jeremy Mark del Consejo Atlántico.
El mercado se volverá más volátil a medida que los inversores restantes se centren en obtener beneficios rápidos.
El país necesita responder a su crisis inmobiliaria para desencadenar una recuperación del mercado estable.
La caída del mercado de valores de China puede haberlo marcado a largo plazo, ya que es probable que los inversores extranjeros no regresen, escribió el Consejo Atlántico el viernes.
En los índices nacionales y de EE. UU., las empresas chinas en conjunto han sufrido un golpe de $7 billones desde principios de 2021. Las consecuencias podrían ser el punto de quiebre final para los operadores offshore, que ya se apresuran a salir en medio de perspectivas desfavorables sobre la economía del país, dijo el Fellow Senior Jeremy Mark.
Con pocas razones para volver a ingresar, China se convertirá en el foco de los inversores que apuestan por ganancias rápidas en lugar de un crecimiento estable.
“Invertir en China probablemente se convertirá en el dominio de cazadores de gangas extranjeros y fondos de cobertura, algunos de los cuales ya están operando activamente en el mercado”, escribió Mark, para agregar más tarde: “Los gestores de fondos que permanezcan podrían terminar contribuyendo a los vaivenes volátiles de fortuna que son un día a día en los mercados chinos”.
Pekín ha respondido al estrés financiero en las últimas semanas, emitiendo una serie de medidas destinadas a disminuir la pronunciada disminución. Estas incluyen compras respaldadas por el estado, así como acceso restringido a los mercados extranjeros y restricciones a las ventas en corto.
Aunque esta avalancha de esfuerzos ha desencadenado un repunte esta semana en los índices chinos, una recuperación más contundente dependerá del manejo de Pekín de crisis más amplias, señaló Mark.
El mercado inmobiliario de China es la principal preocupación, considerando que el sector representa alrededor de una cuarta parte del PIB de la nación. Una vez una industria en rápido crecimiento, su dependencia de un alto apalancamiento ha resultado en una masiva ola de incumplimientos, con gigantes inmobiliarios obligados a liquidarse.
Los inversores extranjeros han estado desencantados por la lenta respuesta de Pekín, mientras que la represión del gobierno en 2020 al sector tecnológico proporcionó otro incentivo para salir de los mercados chinos, señaló Mark.
La salida de acciones ha sido liderada en gran medida por fondos pasivos, así como por inversores enfocados en un crecimiento a largo plazo. Los flujos netos de inversión extranjera el año pasado alcanzaron solo $6.1 mil millones, el nivel más bajo desde 2017.
Ha tenido un impacto directo en la escena de startups de China, con el mercado de OPI del país secándose a medida que las nuevas empresas buscan efectivo.
“Incluso si la economía y el mercado inmobiliario tocan fondo en 2024, hay señales preocupantes sobre las intenciones del gobierno para los inversores en acciones. Durante los últimos meses, ha habido varios pronunciamientos dirigidos a los mercados financieros que sugieren menos tolerancia para la continuidad del negocio”, dijo Marks.
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