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La libra ha recuperado fuerza frente al dólar y al euro en las últimas semanas, a medida que una reversión de los llamados intercambios de Trump afecta a la moneda estadounidense y los inversores apuestan a que la economía del Reino Unido puede estar mejor de lo que se temía anteriormente.
La libra ha subido un 1,8 por ciento frente al dólar en febrero, su mejor mes desde septiembre, a pesar de perder terreno el jueves. Ha llegado a subir hasta $1.2715 esta semana, después de haber caído por debajo de $1.21 el mes pasado.
Aunque la inflación sigue por encima del objetivo, las mejores ventas minoristas y los datos del PIB mejor de lo esperado han dado un impulso a los inversores preocupados por el crecimiento anémico del Reino Unido.
“La gente estaba preocupada por la estanflación pero el lado del crecimiento de esa narrativa no parece estar respaldado por los datos recientes… parece que hay algunas fuerzas de bienestar en juego”, dijo Kamal Sharma, estratega de divisas en Bank of America.
El rally también había sido impulsado por la “reducción de intercambios de Trump” – el deshacerse de las apuestas de que la elección del presidente de EE.UU., Donald Trump, aumentaría la inflación y elevaría el dólar y otros activos – y “datos económicos sorprendentemente positivos” del Reino Unido, dijo Brad Bechtel, jefe global de FX en Jefferies.
La inflación del Reino Unido subió a un máximo de 10 meses del 3 por ciento en enero, aumentando la perspectiva de recortes de tipos de interés más lentos por parte del Banco de Inglaterra, lo que ha ayudado a mantener el soporte a la libra.
Las compras extranjeras de bonos del gobierno británico, que ofrecen un rendimiento mayor que los bonos del Tesoro de EE.UU., estaban proporcionando un viento de cola adicional para la libra, según analistas. El año pasado las compras extranjeras subieron a aproximadamente £102 mil millones, el nivel más alto jamás registrado, según datos del BoE.
Muchos analistas creen que la libra está mejor ubicada que otras monedas del G10 para capear las consecuencias de los aranceles comerciales de EE.UU., dada la mayor dependencia de la eurozona de las exportaciones como los automóviles, que han sido el objetivo del nuevo presidente.
La libra se ha fortalecido un 1 por ciento frente al euro en lo que va de mes.
La libra había sido impulsada por los datos de inflación “más altos” y la percepción de que el Reino Unido tiene una exposición menor a las amenazas arancelarias de EE.UU., dijo Francesco Pesole, estratega de FX en ING. Pero añadió que “un mercado de bonos gilts calmado sigue siendo necesario” para que la fortaleza continúe, haciendo referencia a las recientes ventas en los bonos del gobierno del Reino Unido que también han pesado sobre la moneda.
Mientras tanto, otros economistas advirtieron que era demasiado pronto para declarar una mejora significativa de la decaída economía del Reino Unido. Las finanzas públicas se recuperaron a un superávit menor de lo esperado en enero.
“Las cosas están un poco mejor debido a unas expectativas muy, muy débiles”, dijo Hetal Mehta, jefa de investigación económica en St James’s Place.