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Los beneficios de Shein cayeron más de un tercio el año pasado, sumándose a los desafíos del grupo de moda rápida antes de una largamente planeada colocación en bolsa que sería una de las más grandes en la bolsa de Londres en esta década.
El beneficio neto del grupo con sede en Singapur se redujo en casi un 40 por ciento a $1bn en 2024, ya que tuvo un difícil último trimestre y luchó contra la competencia de Temu, según dos personas familiarizadas con el asunto consultadas por el Financial Times.
Las ventas para el año completo aumentaron un 19 por ciento a $38bn, según las personas consultadas, una de las cuales añadió que las cifras procedían de proyecciones internas antes de los balances finalizados.
Como empresa privada, Shein no publica orientación sobre beneficios, pero las cifras de 2024 fueron mucho más bajas que los $4.8bn de beneficio neto y $45bn en ventas que la compañía había proyectado para 2024 en una presentación a inversores a principios de 2023, según lo visto por el FT.
Shein no respondió a una solicitud de comentarios.
Los menores beneficios resaltan los desafíos de Shein mientras intenta obtener la aprobación regulatoria para una cotización en Londres y navegar por los cambios geopolíticos que han puesto presión sobre su valoración.
Shein fue valorada en $66bn durante su ronda de financiación más reciente en 2023, pero algunos inversores y otros interesados están presionando al grupo para reducir su valoración a alrededor de $30bn, según dos personas familiarizadas con la situación, un movimiento que podría ayudar a completar una oferta pública inicial en la primera mitad de este año.
Shein, que envía prendas baratas fabricadas en fábricas chinas directamente a compradores de todo el mundo, previamente dijo a inversores que una cotización podría ocurrir tan pronto como abril, según personas con conocimiento de las discusiones.
Pero una OPV podría ser pospuesta hasta la segunda mitad de este año luego de la decisión del Presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de endurecer una exención arancelaria utilizada por Shein cuando vende a clientes estadounidenses, según dos personas familiarizadas con el proceso.
Trump este mes puso fin a la regla de minimis que permite importar paquetes de menos de $800 a EE. UU. sin incurrir en aranceles. También impuso un arancel adicional del 10 por ciento a los productos chinos.
La implementación del cambio de minimis está en espera, pero los analistas esperan que impulse los precios de los productos vendidos por Shein y Temu.
Un retraso en la OPV hasta la segunda mitad del año obligaría a la empresa a volver a presentar documentos nuevos ante los reguladores del Reino Unido.
Shein presentó documentación confidencial para la OPV ante los reguladores británicos el año pasado antes de la introducción de las nuevas reglas de cotización en el Reino Unido. Sin embargo, un período transitorio para completar los procesos de OPV que comenzaron antes del lanzamiento de las nuevas reglas está programado para finalizar en julio.
Volver a presentar sería un paso en gran medida procedimental, según tres abogados corporativos senior del Reino Unido, pero la posibilidad de que la empresa se pierda la ventana para confiar en su presentación original resalta cómo sus esfuerzos por cotizar se han prolongado.
Shein inicialmente planeó salir a bolsa en Nueva York a finales de 2023, pero cambió a Reino Unido después de ser rechazada por la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos. Su cotización se ha estancado ante la incertidumbre sobre si recibirá la aprobación de los reguladores en Londres y Pekín.
La caída en los beneficios de Shein llega mientras el grupo lucha contra la competencia de Temu, que ha replicado su modelo de envío de productos baratos fabricados en China a compradores en el extranjero. Temu ha ganado a algunos de los proveedores de Shein en China, mientras que la competencia también ha aumentado los costos de flete aéreo y el gasto en marketing de Shein.
A finales de 2023, Shein respondió a la amenaza de Temu diversificándose brevemente más allá de la moda, lo que The Information informó previamente que erosionó la rentabilidad de Shein. Desde entonces, Shein se ha vuelto a centrar en su negocio principal.
Shein ha invertido dinero en esfuerzos de cabildeo en capitales occidentales, desde Washington hasta Londres, incluyendo la contratación del leal a Trump, Kash Patel, como consultor para su empresa matriz Elite Depot. Patel renunció como consultor antes de su reciente confirmación como director del FBI, pero ha conservado acciones en la empresa, que valen entre $1 millón y $5 millones.
Reporte adicional de Ivan Levingston
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