Desbloquee la newsletter de la Casa Blanca Watch de forma gratuita
Su guía sobre lo que significan las elecciones estadounidenses de 2024 para Washington y el mundo.
El oro se ha convertido en el mejor “comercio de Trump” en las últimas semanas, superando a otras clases de activos principales desde la inauguración del presidente de los Estados Unidos, ya que los temores a una guerra comercial y un posible impacto en el crecimiento global aumentan la demanda por el metal de refugio.
La onza troy de lingote ha subido de precio cada semana este año a medida que Trump comienza a imponer aranceles generalizados, y alcanzó un nuevo récord de $2,942.70 esta semana. Ha aumentado casi un 7 por ciento desde antes de la inauguración del 20 de enero a pesar de la caída del viernes.
En contraste, el índice de acciones S&P 500 de Wall Street ha subido menos del 2 por ciento, mientras que otros “comercios de Trump” populares como las apuestas en un dólar más fuerte, rendimientos del Tesoro más altos o bitcoin han fallado.
“Cuando el comercio se contrae, el oro despega”, dijo James Steel, analista de metales preciosos en HSBC, señalando ejemplos anteriores durante la pandemia de Covid y la crisis financiera global.
“Cuanto más aranceles se impongan, más se va a interrumpir el comercio mundial, y mejor será para el oro”, agregó.
El repunte del lingote ha sido potenciado por una creciente reserva en Nueva York, que ha crecido un 116 por ciento desde las elecciones, a medida que los comerciantes y bancos se apresuran a trasladar el oro fuera de Londres, el mayor centro de comercio físico, y hacia los Estados Unidos. Esto ha creado una cola de varias semanas para retirar oro de las bóvedas del Banco de Inglaterra.
La última salva de aranceles de Trump incluye un plan para introducir aranceles “recíprocos” a los socios comerciales de EE.UU., tanto aliados como adversarios. También ha impuesto aranceles adicionales del 10 por ciento a productos de China.
Los analistas afirman que una guerra comercial global deprimirá el crecimiento económico y alimentará la inflación, factores que típicamente benefician al lingote.
“El oro es un comercio de aranceles de Trump,” dijo Nicky Shiels, una analista de MKS Pamp, un refinería de oro. “Hay una correlación positiva entre los titulares de aranceles y los precios del oro subiendo,” añadió.
Mientras que el oro ha continuado su largo rally, otros “comercios de Trump” han perdido dinero. El dólar ha caído un 2.4 por ciento este año frente a una cesta de otras monedas y ha caído abruptamente desde la inauguración. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a diez años, que subieron a poco más del 4.8 por ciento el mes pasado, han vuelto a caer al 4.48 por ciento a medida que el precio de la deuda se ha recuperado.
Los comerciantes e inversores dicen que un enfoque más gradual de los aranceles de lo temido previamente ha levantado las monedas de países o regiones con grandes exportaciones, como el euro. Mientras tanto, el cambio del enfoque del mercado hacia los riesgos para el crecimiento de una guerra comercial ha llevado a los inversores a comprar bonos del gobierno.
“El oro puede actuar como un cobertizo geopolítico, un cobertizo inflacionario y un cobertizo del dólar,” dijo Trevor Greetham, jefe de activos múltiples de Royal London Asset Management.
“Son los dos primeros los que hicieron del oro una inversión tan fuerte durante el último año, con la compra de bancos centrales y minoristas impulsando el precio al alza”
La reciente caída del dólar ha añadido presión alcista al oro, que se cotiza en dólares, haciéndolo más barato de comprar en otras monedas.
A medida que el oro ha alcanzado una serie de máximos históricos, algunos bancos ya han tenido que mejorar las previsiones de precios que fijaron en diciembre. La semana pasada, tanto UBS como Citigroup elevaron su precio objetivo a $3,000 por onza troy.
Se espera que la fuerte compra de bancos centrales este año, mientras buscan diversificar lejos del dólar, sea un impulsor clave de la demanda de oro.
Los bancos centrales compraron más de 1,000 toneladas de oro el año pasado por tercer año consecutivo, según datos del World Gold Council, un organismo de la industria.
Mark Bristow, director ejecutivo de la compañía minera Barrick Gold, dijo que “el caos en todo el mundo” ha ayudado a impulsar la demanda de inversores por el oro como refugio seguro.
“Muy claramente el mercado le está diciendo que hay una única moneda de reserva en este mundo, y esa es la que los políticos no pueden imprimir —y esa es el oro,” dijo.