Los inversores de Nvidia (NVDA) están navegando a través de un comienzo de año poco usual para la compañía.
Las acciones de la querida compañía de chips de inteligencia artificial han caído un 1% este año, rezagándose con respecto a los tres principales índices de EE. UU., que han obtenido ganancias. La acción ha tenido un desempeño inferior al S&P 500 (^GSPC) en más del 5% en el último mes.
Antes de los resultados de Nvidia esperados para el 26 de febrero, la calle ha estado explicando la sorprendente debilidad a los clientes y en su mayoría defendiendo la acción.
En una nota el lunes, el analista de Evercore ISI Mark Lipacis señaló tres razones para la debilidad después de hablar con clientes: 1) DeepSeek reduce la demanda de IA en general, 2) DeepSeek desplaza los ciclos de cómputo de IA de las GPU de Nvidia hacia ASICs [chips personalizados], y 3) los retrasos en chips de Blackwell.
A pesar de las preocupaciones, Lipacis dijo que compraría la acción antes de los resultados de Nvidia. El analista reiteró una calificación de “Sobrepeso” y un precio objetivo de $190.
“Nvidia sigue siendo la plataforma de elección para los clientes de los hyperscalers”, explicó Lipacis. “La robustez de su ecosistema de software y la amplitud de su comunidad de desarrollo la colocan 5-10 años por delante de cualquier otra cosa en el mercado. Los ecosistemas de AMD y Amazon AWS son un distante #2 y #3”.
Sin embargo, las preocupaciones sobre Nvidia no están infundadas.
DeepSeek, con sede en China, sorprendió a los mercados a finales de enero al presentar RI, su modelo de IA que dice ofrece un rendimiento similar a ChatGPT a un precio más bajo. Se informó que RI costó $5.6 millones para construir un modelo base, en comparación con los cientos de millones de dólares incurridos en empresas estadounidenses como OpenAI y Anthropic.
Instantáneamente se incrementaron los temores de que las empresas estadounidenses estén gastando en exceso en infraestructura de IA, que incluye chips de Nvidia.
“La sabiduría convencional durante todo el año pasado era que entrenar modelos increíbles solo sería posible para unas pocas empresas”, me dijo el CEO de Snowflake, Sridhar Ramaswamy, en el podcast Opening Bid de Yahoo Finance. “Lo que DeepSeek ha hecho en las últimas semanas es destrozar esa creencia al decir que pueden entrenar un modelo por $6 millones”.
Mientras tanto, Amazon ha anunciado una asociación de $8 mil millones con Anthropic para ingresar al espacio de chips de IA, y Google (GOOG) ha lanzado un superordenador con un chip de IA llamado Willow. Con esos movimientos, es evidente que las compañías de Big Tech quieren parte de la gran participación de mercado de Nvidia. Además, Broadcom (AVGO) y Marvell (MRVL) han lanzado chips personalizados avanzados.
Lipacis no está solo al mantenerse optimista sobre Nvidia antes de los resultados a pesar de las noticias menos favorables este año. Vivek Arya de Bank of America reiteró la empresa de chips como su principal elección para 2025 la semana pasada.
Arya tiene un precio objetivo de $190, que asume aproximadamente un 57% de potencial alcista desde los niveles de negociación actuales. Es uno de los precios objetivos más altos para Nvidia en la calle.
“La llamada [de ganancias] podría marcar el punto más bajo en el sentimiento de los inversores ya que: 1) esperamos que Nvidia tranquilice sobre la ejecución de Blackwell, 2) señale confianza en el año fiscal 2026/año calendario 2025 con un crecimiento de ventas en el centro de datos del 60% año tras año (aún queda margen frente a la llamada de Taiwan Semiconductor para que la IA crezca más del 100% año tras año a finales del año calendario 2025), y 3) genere emoción de cara a la conferencia insignia GTC (17 de marzo) donde el enfoque se desplaza hacia la sólida pipeline (GB300, Rubin), y la IA física (robótica)”, escribió Arya en la nota a los clientes.
La calle aún no ha incluido las preocupaciones del sector en las estimaciones financieras de Nvidia.
Datos de Yahoo Finance muestran que ha habido cinco revisiones al alza de las estimaciones de ganancias de 2025 para Nvidia en los últimos 30 días. También ha habido siete revisiones al alza en los últimos 30 días a las estimaciones de EPS de Nvidia para 2026.
StockStory tiene como objetivo ayudar a los inversores individuales a vencer al mercado.
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Brian Sozzi es el Editor Ejecutivo de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram y en LinkedIn. ¿Consejos sobre historias? Envía un correo electrónico a [email protected].
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