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El mayor grupo veterinario de Europa, IVC Evidensia, está explorando una posible salida a bolsa en el Reino Unido, lo que sería una de las más grandes en Londres en años recientes después de una sequía de listados.
La compañía, respaldada por grupos de capital privado EQT y Silver Lake, así como por el grupo de bienes de consumo Nestlé, fue valorada en €12.3bn en 2021 y ha crecido mediante la adquisición de clínicas veterinarias y fusionándolas en un gran grupo.
El sector ha sido transformado por una oleada de consolidación, impulsada en parte por un mayor gasto en mascotas.
IVC está explorando varias opciones, incluida una cotización en la Bolsa de Valores de Londres o una salida a bolsa en otro lugar tan pronto como el próximo año, según fuentes cercanas al asunto.
Las personas añadieron que las deliberaciones se encuentran en una fase preliminar y aún no se ha tomado una decisión final.
Una salida a bolsa en el Reino Unido sería un impulso para la Bolsa de Valores de Londres, que sufrió su peor año para nuevos listados en 2024 desde la crisis financiera global. También podría ser una de las primeras en una ola de salidas a bolsa de grandes empresas respaldadas por capital privado en Europa después de un período en el que las firmas de compra han tenido dificultades para vender empresas a valoraciones atractivas.
Las subidas de las tasas de interés desde 2022 han disminuido las valoraciones de las empresas de la cartera, dejando una brecha importante entre los precios que las firmas de compra estaban buscando por ellas y lo que los posibles compradores estaban dispuestos a pagar.
IVC se formó en 2017 a partir de una fusión entre dos proveedores de servicios veterinarios respaldados por EQT. La empresa con sede en Bristol examinó una posible salida a bolsa en Londres en 2020, pero en su lugar se mantuvo privada y acordó un acuerdo de inversión de €3.5bn con Silver Lake y Nestlé en 2021.
Desde ese acuerdo, IVC ha entrado en varios mercados nuevos, lo que le ha dado alrededor de 2,500 clínicas y hospitales en 20 países. El grupo trajo a la ex directora ejecutiva de WHSmith, Kate Swann, como presidenta en 2019.
Una OPI también proporcionaría un camino para que los inversores de IVC, incluido su mayor accionista EQT, comiencen a reducir su inversión en la empresa, ya que los gestores de fondos enfrentan presiones para devolver efectivo a sus inversores.
IVC está considerando una salida a bolsa en Londres durante un año crucial para el mercado de valores del Reino Unido. El viernes, el corredor Peel Hunt dijo que la actividad de OPI se espera que aumente en el segundo trimestre, agregando que el período de tres meses sería la “primera prueba real” del mercado en 2025.
Compañías como el grupo de pagos Ebury y Metlen Energy & Metals con sede en Grecia se encuentran entre las que se preparan para realizar listados este año.
IVC es uno de los mayores grupos veterinarios respaldados por capital privado a nivel mundial. Su posible OPI se da en un momento en que los fondos de compra han aprovechado la mayor demanda de servicios veterinarios impulsada por un aumento en la propiedad de mascotas en la última década, especialmente durante la pandemia.
Los altos precios de los servicios han generado preocupaciones regulatorias, con la autoridad de competencia del Reino Unido iniciando una investigación sobre el mercado veterinario el año pasado.
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Tres de los aproximadamente 30 eventos de salida de EQT el año pasado involucraron la transferencia de participaciones entre fondos de EQT, aunque las tres transacciones también atrajeron a otros inversores.
En octubre, EQT anunció que vendería parte del operador global de escuelas Nord Anglia, valorado en $14.5bn, a nuevos inversores mientras transfería su participación de control en el negocio a un fondo de EQT más nuevo. La empresa también vendió participaciones minoritarias en algunas de sus otras empresas el año pasado.
IVC, EQT, Silver Lake y Nestlé se negaron a hacer comentarios.