El camino hacia un “aterrizaje suave” no parece tan tranquilo como lo era hace cuatro meses. Pero las expectativas de hace un año han sido superadas.
13 de abril de 2024
Las noticias económicas de las últimas dos semanas han sido suficientes para dejar a incluso observadores experimentados sintiéndose confundidos. La tasa de desempleo disminuyó. La inflación aumentó. El mercado de valores cayó, luego se recuperó y volvió a caer.
Sin embargo, si damos un paso atrás, el panorama se vuelve más claro.
En comparación con las previsiones de diciembre, cuando la economía parecía estar en un camino suave hacia un “aterrizaje suave” sorprendentemente fácil, las noticias recientes han sido decepcionantes. La inflación ha demostrado ser más obstinada de lo esperado. Es probable que las tasas de interés se mantengan en su nivel actual, el más alto en décadas, al menos hasta el verano, si no hasta el próximo año.
Pero si retrocedemos un poco más en el tiempo, al comienzo del año pasado, la historia cambia. En aquel entonces, los pronosticadores predecían ampliamente una recesión, convencidos de que los esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación inevitablemente resultarían en pérdidas de empleo, quiebras y ejecuciones hipotecarias. Y sin embargo, la inflación, incluso teniendo en cuenta sus recientes altibajos, ha disminuido significativamente, mientras que el resto de la economía ha escapado de daños significativos hasta ahora.
“Parece mezquino quejarse de dónde estamos en este momento”, dijo Wendy Edelberg, directora del Proyecto Hamilton, un brazo de políticas económicas de la Institución Brookings. “Este ha sido un ralentización realmente notablemente indolora dadas nuestras preocupaciones”.