En un momento en que las acciones de dividendos en el índice S&P 500 rinden en promedio solo 1.3%, puede parecer que los inversores en dividendos que buscan altos rendimientos están buscando una aguja en un pajar. Afortunadamente, si buscas lo suficiente, todavía hay algunas oportunidades de alto rendimiento realmente atractivas por descubrir.
Dos en los que querrás fijarte hoy son el Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS) y EPR Properties (NYSE: EPR). Aquí tienes una breve introducción para comenzar.
Scotiabank: Pagando dividendos desde 1833
El Bank of Nova Scotia, más conocido como Scotiabank, es uno de los bancos más grandes de Canadá. Canadá tiene un sector bancario altamente regulado, lo que asegura efectivamente que gigantes de la industria como Scotiabank tengan posiciones bastante arraigadas. Además, las regulaciones gubernamentales conservadoras han resultado en un ethos cauteloso en los bancos más grandes. En otras palabras, Scotiabank no es un gran tomador de riesgos.
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Dicho esto, históricamente ha adoptado un enfoque ligeramente diferente hacia el crecimiento. La mayoría de sus pares bancarios canadienses se han expandido hacia Estados Unidos. Scotiabank ha centrado sus esfuerzos de crecimiento en América del Sur. Aunque esa región es de mayor riesgo, no ha trastocado la increíble historia de dividendos de la empresa. Bank of Nova Scotia ha pagado dividendos ininterrumpidos desde 1833, lo que está a menos de una década de alcanzar los 200 años. Y sin embargo, el actual rendimiento de dividendos del 6.2% está en el extremo superior del sector bancario. Para referencia, SPDR S&P Bank ETF (NYSEMKT: KBE) rinde solo un 2.8%. En comparación con el banco promedio, Scotiabank parece estar cotizando con un gran descuento.
¿Por qué? Scotiabank ha quedado rezagado en métricas clave como las ganancias, el retorno sobre el patrimonio y el apalancamiento operativo, entre otros. Claramente, a los inversores les preocupa el desempeño de la empresa. Pero la dirección tiene un plan para reducir la brecha (incluida la reducción de su enfoque en América del Sur); simplemente llevará tiempo resolver el problema. La clave aquí es que la empresa está respaldando el dividendo, asegurando que pueda seguir apoyando el pago mientras trabaja para mejorar el desempeño.
La historia continúa
Dada su larga historia de pago de dividendos y su ethos conservador, es probable que los inversores en busca de rendimiento le den el beneficio de la duda a este gigante bancario canadiense. Y mientras esperas que los planes de Scotiabank se desarrollen, puedes obtener un rendimiento muy generoso del 6.2%.
EPR Properties: El dividendo está de regreso y bien cubierto
EPR Properties es un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) que se centra en la propiedad de propiedades experienciales. La lista incluye cosas como parques de atracciones, estaciones de esquí y cines. Durante los primeros días de la pandemia de coronavirus, ser propietario de negocios que están específicamente diseñados para reunir a las personas en grupos fue difícil. Como precaución, EPR suspendió su dividendo.
Sin embargo, ahora que el mundo está mejorando en convivir con COVID-19, el dividendo de EPR está de regreso y muchos de sus inquilinos están en mejor forma que antes de la pandemia. Dicho esto, los cines que posee el REIT todavía están luchando porque la industria del cine en sí está enfrentando vientos en contra a largo plazo (incluyendo, pero no limitado a, el aumento de los medios de transmisión en casa). Para ponerle números a eso, los cines tienen una cobertura de renta que es 1.7 veces, aproximadamente donde estaba esa cifra antes de la pandemia. Pero el resto de la cartera tiene una cobertura de renta de 2.6 veces, en comparación con 2.0 veces antes de la crisis de salud pública.
EPR no se está quedando quieto: está trabajando con sus inquilinos de cine (la cobertura de renta ha estado mejorando), vendiendo activos cuando corresponde, reduciendo las tasas de arrendamiento y encontrando nuevos inquilinos para los activos vacantes. Tomará tiempo para que EPR supere los vientos en contra de la industria del cine dado que los cines representan alrededor del 37% del flujo de renta del REIT. Esta es una gran parte de la razón por la que las acciones rinden un sólido 7.9%. El REIT promedio, utilizando Vanguard Real Estate ETF (NYSEMKT: VNQ) como un proxy, rinde aproximadamente un 4%.
Aunque los inversores más aversos al riesgo podrían querer avanzar con cautela aquí, hay un rayo de esperanza para los más agresivos. La relación de pago de fondos de operaciones ajustados (FFO) ronda el 66%, basada en el dividendo anticipado y FFO ajustado de 2023. Ese es un número muy sólido y proporciona más que suficiente margen para que EPR continúe respaldando el alto rendimiento mientras continúa reestructurando su cartera de cines. No es un mal intercambio si estás dispuesto a asumir un poco de incertidumbre.
Siempre hay opciones
Los inversores en dividendos nunca deben renunciar a la esperanza solo porque Wall Street está en una marcha ascendente. Si te tomas tu tiempo y haces algo de investigación, puedes encontrar empresas sobre las que Mr. Market está preocupado pero que aún parecen tener sólidas perspectivas a largo plazo. Scotiabank y EPR parecen encontrarse precisamente en esa posición. Hay vientos en contra definitivos en cada empresa, pero parecen más que capaces de lidiar con sus problemas mientras te siguen pagando bien por quedarte con ellos.
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Reuben Gregg Brewer tiene posiciones en Bank Of Nova Scotia. The Motley Fool tiene posiciones en Vanguard Specialized Funds-Vanguard Real Estate ETF. The Motley Fool recomienda Bank Of Nova Scotia y EPR Properties. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
2 Incredibly Cheap Dividend Stocks to Buy Now fue publicado originalmente por The Motley Fool