Roku (NASDAQ: ROKU) una vez redefinió el streaming para muchos hogares. La acción de crecimiento de alta volatilidad del 2020 y 2021 ha visto caer su precio de las cotizaciones máximas inducidas por la pandemia, actualmente sentado un 87% por debajo de los precios récord de julio del 2021.
Si estás buscando gangas potenciales en la encrucijada de tecnología y servicios al consumidor, la dramática caída de precio de Roku podría capturar tu mirada errante. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, pero este descuento pronunciado presenta un punto de entrada a buen precio para aquellos que creen en los fundamentos de la empresa y su estrategia a largo plazo.
En mi opinión, las perspectivas de negocios a largo plazo de Roku son más sólidas que nunca. De hecho, la acción debería atraer a los inversores de valor acérrimos de muchas maneras, aunque Roku todavía atrae principalmente a los cazadores de acciones de crecimiento. Así que vamos a echar un vistazo más profundo a la posición actual de mercado de Roku, su salud financiera y sus perspectivas futuras para entender si esta caída representa una oportunidad de compra o una señal para sintonizar.
¿Es Roku la ganga del día?
No estoy bromeando. Roku parece muy barato en muchos aspectos.
La acción se negocia actualmente a solo 2.7 veces sus ventas, o 4.1 veces el valor contable de la empresa. Si estás buscando reservas de efectivo, las acciones de Roku están cambiando de manos a 4.6 veces sus equivalentes en efectivo en un balance impecable con cero dólares de deuda a largo plazo.
Entonces la empresa es rica en efectivo, libre de deuda y lista para realizar inversiones sólidas en ideas y operaciones prometedoras. Al mismo tiempo, el precio de la acción sería más apropiado para un jugador de crecimiento lento en industrias maduras como los materiales industriales o los servicios de telecomunicaciones.
La billetera de Roku está abierta de par en par, financiando el crecimiento del mañana
Hasta ahora, Roku parece una acción de valor a bajo precio. Pero eso no es toda la historia.
La empresa también está accionando muchas palancas efectivas para respaldar el crecimiento actual y futuro. Por ejemplo, el presupuesto anual de investigación y desarrollo (I+D) de Roku aumentó un 90% en los últimos dos años. Los costos de ventas y marketing aumentaron un 127% en el mismo período.
Roku también mantuvo estables los precios de sus productos y servicios en un momento en que la mayoría de los rivales trasladaban los mayores gastos a sus clientes. La combinación resultante de márgenes brutos frenados y gastos operativos disparados llevó los ingresos netos a territorio negativo en el verano de 2022.
Entonces podríamos ver los menores beneficios brutos de Roku como otro tipo de gasto de marketing en los últimos años. La empresa soportó el peso de los crecientes gastos comerciales mientras que otros contribuyeron al problema de inflación con precios más altos. Junto con esos esfuerzos de R&D y marketing en ascenso, el negocio de Roku ha estado creciendo en medio de una recesión económica global.
La receta de Roku para la resistencia a la recesión
Roku finalizó el 2021 con 60 millones de cuentas activas y $2.7 mil millones en ingresos anuales. Dos años después, la colección de cuentas aumentó a 80 millones de nombres y las ventas anuales se elevaron a $3.5 mil millones. Nada mal mientras que sumergido hasta las rodillas en una caída del mercado impulsada por la inflación, ¿verdad?
Además, la presión en los resultados netos se está desvaneciendo. En el informe del cuarto trimestre de febrero, las cifras de resultados netos de Roku se movieron hacia arriba por primera vez desde el otoño de 2021. Al mismo tiempo, las ventas anuales aumentaron un 8% interanual y los flujos de efectivo libre del año completo se solidificaron en $173 millones.
En otras palabras, la estrategia de crecimiento de Roku está dando frutos y no puedo esperar a ver cómo los resultados financieros se disparan cuando la economía mundial finalmente se recupere.
Los servicios de streaming están arrasando en el mundo del entretenimiento, y cada transmisor digital que corta cordones es un cliente potencial de Roku. A pesar de la intensa competencia de empresas de tecnología de clase mundial como Samsung, Amazon y Google, Roku tiene una cuota de mercado dominante entre los dispositivos de streaming en América del Norte. También es un jugador líder en América Latina y Europa Occidental, con un esfuerzo de expansión global en marcha.
Roku es mi compra favorita en este momento
Sin embargo, los creadores de mercado están ignorando el rico potencial de Roku para un alza a largo plazo, distraídos por un panorama competitivo en constante cambio y la falta actual de beneficios netos.
Creo que ese es un gran error. El negocio de Roku está funcionando bastante bien, entregando crecimiento donde importa. Los resultados de beneficios negativos parecen dolorosos a primera vista, pero la gerencia tiene la situación bajo control y podría generar beneficios netos en cualquier momento al alejarse de esta costosa estrategia de crecimiento.
Y espero que no hagan eso durante años venideros. La oportunidad de mercado a largo plazo sin explotar es demasiado grande para ignorar. Las acciones de Roku que compres al precio de ganga de hoy deberían generar mucho dinero a medida que la industria de entretenimiento en streaming evoluciona a lo largo de los años.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Anders Bylund tiene posiciones en Alphabet, Amazon y Roku. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon y Roku. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción de Crecimiento con una caída del 87% para Comprar Ahora fue publicada originalmente por The Motley Fool